< 위대한 기업에 투자하라 >
책에 나온 내용을 기반으로
투자 대상 기업을 찾는 15가지 포인트를 알아보겠습니다.
각각의 포인트들을 직접 알아보기 힘들 경우에는
GPT나 제미나이에게 질문하는 것도 좋은 방법입니다.
1. 적어도 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 갖고 있는가?
- 경기 변동 사이클을 유의하여 매출액 성장률은 여러 해를 하나의 단위로 묶어서 판단
- 장기적인 매출액 추이를 정확하게 판단하는게 중요
- 매출액 성장률을 계속 높은 수준으로 유지하기 위해 기술변화의 이점을 활용하는지 확인
2. 최고 경영진은 현재의 매력적인 성장 잠재력을 가진 제품 생산라인이 더 이상 확대되기 어려워졌을 때에도 회사의 전체 매출액을 추가로 늘릴 수 있는 신제품이나 신기술을 개발하고자 하는 결의를 갖고 있는가?
- 사업을 벌이고 있는 제품과 연관을 갖고 있는 분야에 회사의 기술력과 연구개발 능력을 쏟는지 확인
3. 기업의 연구개발 노력은 회사 규모를 감안할 때 얼마나 생산적인가?
- 매출액 대비 연구개발비의 비율을 확인하고. 동일, 유사 업종내 다른 기업과 비교
- 지난 10년동안 회사 연구개발 조직의 성과가 회사의 매출액이나 순이익에 기여하였는지 확인
4. 평균 수준 이상의 영업 조직을 가지고 있는가?
5. 영업이익률은 충분히 거두고 있는가?
- 몇 해에 걸친 추이 조사
- 업종에서 가장 높은 영업이익률
6. 영업이익률 개선을 위해 무엇을 하고 있는가?
- 가격 결정력을 가질 수 있는 강력한 수요
- 원가를 줄이고 영업이익률을 개선할 수 있는 새로운 아이디어와 노력이 있는지 확인
7. 돋보이는 노사 관계를 갖고 있는가?
- 노동조합, 파업이 안좋은 노사관계를 뜻하는건 아님
- 근로자 이직률을 같은 업종 다른 기업, 같은 지역에 다른 기업과 비교
- 더 높은 임금을 지급하면서 평균 이상의 영업이익률을 올리는 기업
8. 임원들간에 훌륭한 관계가 유지되고 있는가?
- 능력주의 승진체계, 임금 수준
9. 두터운 기업 경영진을 갖고 있는가?
- 능력을 갖춘 경영진
10. 원가 분석과 회계 관리 능력은 얼마나 우수한가?
- 최고 경영자가 원가 분석과 회계처리의 중요성을 이해하고 있다는 전제 아래, 대부분 사업을 잘한다면 회계 관리도 잘할 것이라고 추정
11. 해당 업종에서 아주 특별한 의미를 지니는 별도의 사업 부문을 갖고 있으며, 이는 경쟁업체에 비해 얼마나 뛰어난 기업인가를 알려주는 중요한 단서를 제공하는가?
- 보험료 관리, 부동산, 특허권, 압도적 기술 등등
12. 이익을 바라보는 시각이 단기적인가 아니면 장기적인가?
13. 성장에 필요한 자금 조달을 위해 가까운 장래에 증자를 할 계획이 있으며, 이로 인해 현재의 주주가 누리는 이익이 상당 부분 희석될 가능성은 없는가?
- 다른 포인트에서 우위를 가지고 있다면, 심하지 않으면 괜찮음
14. 경영진은 모든 것이 순조로울 때는 투자자들과 자유롭게 대화하지만 문제가 발생하거나 실망스러운 일이 벌어졌을 때는 입을 꾹 다물지 않는가?
15. 의문의 여지가 없을 정도로 진실한 최고 경영진을 갖고 있는가?
- 제 아무리 좋은 기업이라도 최고 경영진이 주주에 대한 수탁자로서의 의무를 결여하고 있다면 심각한 문제
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